令人不安!航運業正在重演上世紀90年代?
2015-11-16 11:28 來源:貿易風
知名分析師Martin Stopford提出,航運業在過去5年的走勢,是不是正好循著20年前的市場軌跡?
Martin Stopford表示,對于那些遍搜歷史課本以期“掐算”出下一個市場高峰的船東,也許翻一翻1990年代那個章節,就可茅塞頓開。
這位克拉克森研究公司(Clarksons Research)的名譽總裁認為,2010年代的前半段看起來和20年前非常相似,“這令人很是不安”.
Stopford在一份報告中指出,克拉克森海上綜合運費指數(ClarkSea Index)先是在1990年登頂,隨后在92年有所回落,1995年則又回升至1.4萬美元/天這一算不上驚艷的位置。
“當時市場都認為這是一個(高峰期)開始的結束,而事實卻是一個(高峰期)結束的開始。”
他回憶稱,之后隨著亞洲金融危機“橫掃”需求面,到1999年航運業的平均運費已跌至1萬美元/天以下。
“回頭來看,1990年代的總體表現令人失望。高峰期時間短、零星出現且難以預測,創造的收益更不足以彌補長期低迷的經營損失。”
Stopford指出,所以讓人擔心的是,2010年代的克拉克森海上綜合運費指數很可能是在重蹈20年前的覆轍-光鮮的2010年轉入2012年低谷,隨后到2015年又回升至1.5萬美元/天。
他還稱,過去5年的平均費率為1.22萬美元/天,僅比1990至1995年高出100美元/天。
1990年代的后半階段,行情始終不見好轉且市場情緒在1999年跌至冰點。但這段時期倒是“創造了過去50年以來的最佳收購機會,尤其是訂造散貨船。”
“這樣看來,如今已無多少必要再問‘市場何時復蘇’這類問題。如果1990年代可以作為今后的風向標,那么只能回你一句‘別指望太高了'.”
目前的市場狀況是:船隊總體年輕,造船產能過剩,全球經濟風雨飄搖,且海運貿易的增長也僅在2%左右。“這看起來很令人不安,就像是1990年代的翻版。仔想讓人發寒。”
“前5年的走勢關聯如此緊密,或許只是一個巧合。但這也給投資者提出了一個無法忽視的問題;他們必須做出論斷,與1990年代如此的亦步亦趨會否繼續。”
“根據目前的基本面狀況,這很有可能發生。于是接下來的問題即是,當市場走出2010年代的時候,會不會擁有像走出1990年代時那樣勢如破竹的氣勢?如今這倒是很值得期待。”
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