集運業“史詩級行情”延續，今年2萬億盈利怎么花？
2022-05-26 12:41 來源：第一財經
2022年已過去逾三分之一，全球集裝箱航運業一片繁榮景象。而傳統的夏季高峰期甚至還都沒有到來。
航運業的史詩級行情繼續高歌猛進。隨著時間推移，航運公司在2022年獲得的現金似乎越來越有可能超過創紀錄的2021年：根據航運咨詢公司德路里（Drewry）最新預測，其對集運公司全年獲利的預估為3000億美元（約合2萬億元人民幣），同比增長40.19%。
關于運費，特福斯格的評價也較為公允。“它們略有下降。但我們必須提醒自己，運費仍然比疫情前高出五倍。在近十年里，很可能不會看到2018年或2019年水平的海運費了。”他說。
德路里預測，航運業全年平均運費（包括現貨和合同運費）將同比上漲 39%~40%，且俄烏沖突等事件沒有從根本上改變其預測前景，今年的特點仍是極高的運費和承運人的盈利能力。
捧著巨額現金的航運公司，這筆錢要怎么花？傳統上航運企業喜歡把“閑錢”花在買新船上，但這在歷史上多次導致產能過剩，利潤流失。
除了大肆派發股息和股票回購外，曾經盈利微薄的集裝箱航運公司還計劃利用這一千載難逢的機會進行收購和投資。有些人的目標是把自己變成像亞馬遜一樣。從理論上講，這一投資確實明智，這應該會使航運公司在運費正常化時的經營更具彈性。
法國集裝箱航運巨頭達飛海運近期對法荷航集團的一筆參股，透露了航運企業的新思路：把自己變成端到端的物流巨頭，就像亞馬遜公司或聯邦快遞公司一樣。
梳理發現，達飛海運、地中海航運、馬士基等航運巨頭在近兩年中均對物流企業進行了大筆入股或收購，其中公布的最大一筆為地中海航運對非洲最大物流商——波洛萊環非物流的收購，金額在60億美元左右。
跨境電商敦煌網DHLink事業部負責人萬松表示，馬士基和地中海航運等公司都是全球航運業巨頭，這些公司都在橫向發展，除了做船東之外，也開始收購與物流有關的資產，比如碼頭和堆場，甚至涉及空運業務。萬松認為，這并不是特殊情況，但疫情的確加速了這一趨勢。萬松說：“這些行動恰恰說明跨境電商以及相應的跨境電商物流服務，還是市場特別追捧的業務板塊。賺了錢的船東，現在積極向這個方向涉獵和部署投資，他們的動作也能驗證這一業務的高增長和價值。”
一直以來，不少船東公司都在做類似的戰略性部署，使其對客戶的物流服務不僅僅限于海運，也能夠提供一些更綜合的服務。疫情暴發后的一兩年來，這種現象越來越凸顯。“這是為什么？原因是船公司掙錢了。”萬松解釋說，從馬士基等航運巨頭的股票和財報來看，其收入和利潤都有明顯增長。
“對于這種巨頭或者上市公司，在收入增長后，股東就會提出，下一步如何維持增長，下一步業務投資方向是什么？因為如果投資方向得到認可，這些行動能夠反過來提升股票在市場上的評價。”萬松說，投資目的是預期更大的收入，促使股票價值上升，這是一個正向的循環，也是他們樂于做的。
被視為物流集成商，而不僅僅是航運公司，將有助于提升航運企業的股市估值。以馬士基為例，目前，這家丹麥巨頭的估值不到其收益的三倍，因為投資者認為其豐厚的航運收益是不可持續的。
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