3月PMI大幅回升至52%，經濟是否回暖仍待持續(xù)觀察
2020-03-31 15:31 來源：第一財經
國家統(tǒng)計局31日發(fā)布的數據顯示，3月份，中國采購經理指數在上月大幅下降基數上環(huán)比回升，其中制造業(yè)PMI為52.0%，比上月回升16.3個百分點；非制造業(yè)商務活動指數為52.3%，比上月回升22.7個百分點。3月份采購經理指數較2月份明顯上升是反映當前多數企業(yè)隨著復工復產的有序推進，企業(yè)生產經營情況比上月有所改善，但并不意味著企業(yè)的實際生產經營已恢復至疫情前水平。
國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心相關負責人表示，通常情況下，當PMI連續(xù)三個月以上同向變化時，才能反映經濟運行的趨勢性變化，僅僅單月數據升至榮枯線上，并不能判斷我國經濟已完全恢復正常水平，實現趨勢性好轉，還需持續(xù)觀察變化。應該強調的是，3月份境外疫情呈加速擴散蔓延態(tài)勢，我國經濟發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)，僅憑3月份PMI數據尚不能判斷經濟是否已經企穩(wěn)回升，經濟是否回暖還要看未來幾個月采購經理指數能否延續(xù)擴張走勢，后期走勢仍需密切關注。
中國物流與采購聯合會特約分析師張立群表示，3月份PMI指數出現大幅提高，顯示復工復產成績顯著。但目前仍處疫情防控的特殊時期，經濟運行各個方面，包括PMI指數變動均帶有特殊情景下的明顯特點。PMI指數反映的是與上個月的環(huán)比變化，由于2月份經濟活動受疫情沖擊最為嚴重，因此3月份PMI指數大幅提高符合預期。要特別注意的是，3月份PMI指數處于榮枯線上，不表明經濟活動已全面恢復；必須與PMI指數常態(tài)水平變動所表達的經濟含義加以區(qū)別。要充分認識當前國內外經濟形勢的空前嚴峻和復雜，把復工復產與擴大內需更緊密地銜接起來，確保中國經濟底部回升勢頭不斷得到鞏固與加強。
從企業(yè)規(guī)模看，大企業(yè)支撐作用較強，中小企業(yè)也穩(wěn)步回升。月內大企業(yè)率先推進復工復產，有效帶動產業(yè)鏈聯動回升，大企業(yè)PMI為52.6%，較上月上升16.3個百分點，高于制造業(yè)整體0.6個百分點。中小型企業(yè)也穩(wěn)步回升，中型和小型企業(yè)PMI分別為51.5%和50.9%，較上月上升16和16.8個百分點。
3月份，月內企業(yè)大面積復工復產，生產活動趨于活躍，市場供給增加，市場需求也明顯上升。生產指數和新訂單指數分別為54.1%和52%，較上月上升26.3和22.7個百分點。
原材料供給保障增強，價格快速上漲問題有所緩解。由于各地防護管控措施逐步放松，物流受限情況逐步緩解，加上產業(yè)鏈上游開工增加，原材料供給趨于寬松，前期快速上升的價格有所回落。采購量指數和原材料庫存指數分別為52.7%和49%，較上月上升23.4和15.1個百分點，購進價格指數為45.5%，較上月下降5.9個百分點。
新動能回升勢頭較快。裝備制造業(yè)PMI和高技術產業(yè)PMI分別為54.5%和55.8%，高于制造業(yè)整體 2.5和3.8個百分點，表現出較強的活力。其中通用設備、專用設備、汽車、電氣機械、計算機通信電子等制造業(yè)行業(yè)PMI均處于較高水平，對宏觀經濟起到了較好帶動作用。消費品行業(yè)也穩(wěn)中有增，消費品行業(yè)PMI較上月上升14.4個百分點至52%。
中國物流信息中心分析師文韜撰文分析，總體來看，2月份，受新冠肺炎疫情影響，經濟發(fā)展出現“堵點”和“斷點”，下行壓力加大。到3月份經濟恢復明顯，疫情得到有效控制以及復工復產相關政策效果的釋放共同拉動了經濟的回升。但也要看到，經濟運行存在諸多不確定性因素。
一是本月指數回升存在基數效應。本月指數的回升在一定程度上是建立在上月明顯回落的基礎上，后續(xù)的走勢仍需關注。
二是國外疫情蔓延對出口影響較大，國際需求存在不確定性。由于疫情在國外快速擴散，多國經濟受到較大影響，國際經濟貿易環(huán)境趨于嚴峻，我國出口壓力增加。本月新出口訂單指數為46.4%，處于收縮區(qū)間。
三是小型企業(yè)恢復仍需加強。小型企業(yè)PMI雖然大幅回升至擴張區(qū)間，但低于制造業(yè)整體，且新訂單指數為49.7%，處于收縮區(qū)間，表明小型企業(yè)市場需求壓力較大，企業(yè)競爭力仍需加強。
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